熊市中的比特币期货能否迎来转机？还得从头说起

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当 ICE 宣布将于今年 12 月推出 Bakkt 比特币期货时，有关比特币期货的讨论又引发了一阵热议。

当 ICE 宣布将于今年 12 月推出 Bakkt 比特币期货时，有关比特币期货的讨论又引发了一阵热议。

ICE 的 Bakkt 平台将提供实物比特币代币的比特币期货结算。 许多专家称赞 ICE 进入加密领域，称这将为机构进入创造更多空间。

在 2017 年 12 月第一个比特币期货推出十个月后，让我们来看看比特币期货迄今为止取得了什么成就。 就在一年多前，芝商所首次谈到在加密市场推出比特币期货合约。

没过多久，比特币的价格就义无反顾地越滚越大。 推出时，比特币创下 20,000 美元的历史新高，引起了全球金融界的关注。 请注意，CBOE 和 CME 在 2018 年 12 月几乎同时推出了比特币期货合约。

许多行业专家认为，比特币期货将为加密市场带来巨大的流动性。 毋庸置疑，推出比特币期货的主要原因是为了吸引更多的机构参与。 从那时起十个月过去了，但事情是否如预期的那样发展？

比特币期货跟不上炒作

总部位于芝加哥的 Trading Technologies International Inc. 负责加密货币的副总裁 Michael Unetich 说，事情开始时非常顺利。专家预计每天会有数万个订单。 然而比特币第一轮熊市持续，“市场还没有为此做好准备，”Unetich 说。

“这不是你所谓的巨大成功，”休斯顿大学金融学教授 Craig Piron 在 CME 最近发布的第三季度报告后表示。 尽管 CME 第三季度报告显示比特币期货交易量有所回升，但并未显示出典型的增长。 “机构参与者一直在观望比特币，只要它们存在，期货合约就可能不会产生大量交易量，”同时也是期货交易专家的 Pirrong 说。

然而，CME 和 CBOE 的负责人已经承认事情并没有像预期的那样好转！ CME 首席执行官特里·达菲 (Terry Duffy) 告诉彭博电视，比特币合约“我们没有看到太多变动”。 Cboe 首席运营官 Chris Concannon 告诉记者，“与其规模相比，我对这个市场的关注有点震惊，”他补充说。 “整个加密货币市场的规模是苹果的五分之一。”

Pirrong 还解释了为什么与其他商品相比，比特币期货的交易量已经枯竭。 对于小麦和玉米等消费品，农业生产者、农民甚至投机者都使用期货合约来对冲风险。 这样，他们就可以专注于经营业务。

对于比特币，“没有任何对冲需求——比特币期货实际上没有重要的商业或机构用途，”Pirrong 说。 “期货合约的天然客户并不真正想要或需要比特币期货。 那可能有一天会改变。 许多机构公司都脚踏实地。”

比特币期货尚未彻底失败

不过，Michael Unetich表示，虽然CBOE和CBOE比特币期货没有达到预期比特币第一轮熊市持续，但不能算是彻底失败！ Unetich 说，该交易所首先推出的许多产品的销量都不是很好。 “他们中的许多人都被小小的炒作扼杀了，”他说。 但比特币期货“在统计上可能被认为是更成功的产品之一，无论是在前六个月的走出去还是增长方面。”

许多人现在将希望寄托在 Bakkt 平台的推出上。 ICE 推出比特币期货的主要重点之一是使加密货币成为主流资产类别。 ICE 认为加密货币不应局限于交易，而应用于日常消费。 只有这样，它才能真正达到主流资产类别的地位。